Encontrar inversiones resistentes a la recesión frente al Coronavirus

El coronavirus ha presentado a los inversores una incertidumbre sin precedentes.

Los mercados financieros mundiales siguen tambaleándose por lo que la OMS ha llamado una pandemia, y la Casa Blanca ha declarado una emergencia nacional. El mes pasado, el Dow Jones cayó un 10 por ciento en un día, su mayor caída en un día desde 1987. El Banco de la Reserva Federal incluso ha intervenido, inyectando 1,5 billones de dólares en la economía. En un solo mes, el mercado de valores perdió más del 20%.

A la luz de estos acontecimientos, nos pareció interesante ver el impacto del coronavirus en el mercado de los vinos finos con una gran inmersión con nuestros socios Vinovest . Con más gente buscando inversiones alternativas, especialmente inversiones resistentes a la recesión, veamos este activo relativamente desconocido.

Si quieres saltarte los detalles y saber más, visita Vinovest y mira cómo puedes invertir en vino fino>>

Navegación rápida¿Cómo afecta el Coronavirus al vino fino? ¿Qué hace que el vino fino sea una inversión resistente a la recesión? La economía del vino finoVino fino vs. oro en las recesionesApreciación a largo plazo frente al pánicoDesempeño histórico del vino finoQué esperar de aquí

¿Cómo afecta el Coronavirus al vino fino?

Es natural preguntarse cómo el coronavirus afectará el valor del vino fino. Después de todo, las acciones se están hundiendo bajo la reciente presión financiera. Con eso en mente, es importante saber que el vino fino casi no tiene correlación con el mercado de valores.

Incluso en los períodos económicos más turbulentos, el vino fino se las arregla para seguir adelante sin problemas. Tomemos la gran recesión de 2008. Los precios de las acciones se desplomaron un 52 por ciento al crear una carrera en los fondos del mercado monetario. Sin embargo, el precio del vino fino… Tuvo una caída de un solo dígito de nueve por ciento.

¿Qué hace que el vino fino sea una inversión resistente a la recesión?

El vino fino no es susceptible a las mismas fuerzas de mercado que las inversiones tradicionales, como las acciones, los bonos y los fondos de inversión. Mientras que la oferta y la demanda afectan a ambos activos, las similitudes desaparecen rápidamente después. La esfera de influencia separada es la clave para la resistencia a la recesión.

Factores que influyen en el precio del vino:

  • Rendimiento anual de la cosecha
  • Gustos del consumidor
  • Reputación
  • Aranceles
  • Vintage
  • El tiempo

Factores que influyen en el precio de las acciones:

  • Ganancias de la empresa
  • Gestión empresarial
  • Dividendos
  • Tipos de interés
  • Clima político

Salvo que ocurra un desastre natural catastrófico o un cambio en los gustos de los consumidores, el vino fino seguirá siendo una inversión fiable. Factores externos, como el coronavirus o los precios de las acciones, es muy poco probable que influyan en el hecho de que alguien quiera comprar y consumir vino. En una entrevista con Forbes , el fundador de la División de Vinos del Banco del Valle del Silicio, Rob McMillian, articuló el sentimiento mejor, diciendo:

«Tenemos que empezar la conversación reconociendo que la gente disfruta del vino en los buenos momentos y en los estresantes. El vino no es a prueba de recesión, pero es resistente a la recesión. De la misma manera, puede que no sea a prueba de virus, pero probará ser resistente a los virus desde una perspectiva económica. No hay posibilidad de que veamos una abstinencia radical como consecuencia del virus.

Desde la Gran Recesión, ha habido varias correcciones en el mercado de valores, la más reciente es el coronavirus. Mientras que los precios de las acciones fluctúan durante estos tiempos, el mercado de vinos finos tiende a permanecer igual. El vino fino puede experimentar un pequeño descenso. Dicho esto, hay precedentes de incrementos de precios.

Entendemos que el coronavirus está creando mucha preocupación. Sin embargo, la causa de la preocupación no debería extenderse al vino de calidad de inversión. Es por eso que el vino fino es uno de los pocos activos resistentes a la recesión que puede proteger a los inversores de la tormenta económica.

La economía del vino fino

De nuevo, el vino fino no juega con las mismas reglas que las acciones tradicionales. Para empezar, el vino tiene un suministro fijo. Una vez que la cosecha ha terminado, eso es todo. Una bodega no puede producir más vino para esa cosecha, aunque sea un éxito rotundo.

Ese suministro sólo disminuirá con el tiempo porque los inversores se beberán el vino. Aunque la demanda se mantenga constante, la escasez hará subir el precio, salvo que se produzca un cambio significativo en uno de los factores mencionados. El crecimiento está impulsado por el creciente interés en el consumo de vino fino de los mercados emergentes, como la India y China.

Como Rob McMillian sugirió, el coronavirus no disminuirá el interés de la gente por el vino . Aunque el brote está lejos de ser ideal, la gente no debe esperar ver un cambio significativo en los hábitos de consumo. No se puede decir lo mismo del mercado de valores.

El coronavirus ha creado un efecto dominó a través del miedo, el pánico y la incertidumbre, todas las cosas que los inversores quieren evitar. Como resultado, muchas personas están vendiendo sus acciones para minimizar sus pérdidas o para invertir su dinero en inversiones «más seguras». Como resultado, los inversionistas americanos han perdido aproximadamente 3 billones de dólares en riqueza.

Vino fino vs. Oro en las recesiones

Vale la pena tomarse un momento para hablar del oro. Las probabilidades son que cuando los inversores piensan en activos físicos «más seguros», piensan en el oro. Esa inclinación no carece de mérito. El oro superó fácilmente al S&P 500 desde diciembre de 2007 hasta junio de 2009.

Históricamente, el oro ha tenido una relación inversa con el mercado de valores en tiempos de crisis. Esa correlación, sin embargo, no está estancada. El reciente rendimiento del oro sugiere una correlación positiva con las acciones, debilitando así su reputación como inversión de riesgo.

La recesión inducida por el coronavirus es un ejemplo perfecto. Los Estados Unidos vieron la primera muerte de COVID-19 el 29 de febrero. En los días siguientes, Florida y California declararon el estado de emergencia, cerraron las empresas públicas y privadas, y las grandes corporaciones impusieron restricciones de viaje a los empleados. El oro, que se había cotizado a 1.697 dólares la onza el 2 de marzo, cayó un 11% en una semana.

Hay otros ejemplos de la creciente correlación del oro con el mercado de valores. Durante la guerra comercial entre EE.UU. y China en 2018, el oro mostró una correlación de 0,69, lo que significa que casi el 50% de la varianza entre dos está correlacionada. Los matemáticos llamarían a este valor estadísticamente significativo. El vino fino, sin embargo, tuvo una correlación negativa, llegando a -0,55.

El oro está perdiendo su brillo como diversificador de la cartera . Su creciente correlación con el mercado de valores no protege a los inversores, a pesar de su reputación de «refugio seguro». Además, el precio del oro se ha más que cuadruplicado desde 2000, superando con creces la demanda razonable del producto físico.

Apreciación a largo plazo frente al pánico

No está claro cuánto tiempo durará el coronavirus. China está regresando a su nueva normalidad después de aproximadamente 50 días. Sin embargo, no todos los países están tan bien equipados o son tan proactivos en el tratamiento de COVID-19.

Mientras que el mundo financiero inmediato está en agitación, el vino fino es una inversión a largo plazo. No es algo que la gente comercia diariamente, como las acciones, para obtener ganancias de capital marginales. Los inversores no tienen la presión del tiempo cuando venden vino .

Eso es, en parte, porque el vino mejora con la edad. Todas las uvas tienen un compuesto llamado taninos. La sustancia orgánica está en las semillas, la piel, las raíces y las hojas de la uva. Aunque la cantidad de taninos varía según la variedad de uva, están presentes en cada vino, hasta cierto punto.

Los taninos tienen un sabor amargo y astringente. Con el tiempo, sin embargo, se descomponen, lo que hace que un vino sea más suave y equilibrado. Es una de las razones por las que los productores de vino ponen tanto énfasis en el envejecimiento adecuado y prolongado. Para cosechar los beneficios del envejecimiento, los inversionistas probablemente necesitarán suficiente paciencia para sobrevivir la temporada de gripe del 2020.

Rendimiento histórico del vino fino

Las predicciones son difíciles, y el coronavirus sólo añade más incertidumbre a la ecuación. La mejor manera de entender lo que nos depara el futuro es mirar al pasado. De 2008 a 2010, en medio de la recesión mundial, el Liv-ex 1000, que hace un seguimiento de 1.000 vinos de todo el mundo, regresó un poco menos de cero.

La misma resistencia a la recesión aplicada en el extranjero. El fondo March Gestion Vini Catana, que comenzó en diciembre de 2009, invierte en la producción de vino y viñedos. Un año después de su apertura, aumentó un 9% en comparación con una disminución del 3,7% para el FTSE 100. Mientras tanto, el fondo de cobertura promedio en este momento se redujo en un 0,2 por ciento.

La pregunta aquí es, ¿por qué? Durante las luchas económicas, las preferencias de los inversores no cambian de manera significativa cuando se trata de vino fino . Es una de las razones por las que el consumo anual de vino ha crecido en los últimos 20 años. Por la misma razón, las personas que compran vino de calidad de inversión a menudo pueden permitirse el lujo de mantener sus colecciones durante las recesiones, mitigando el riesgo de ventas de fuego.

Wine Business Monthly publicó un estudio sobre qué bodegas tuvieron el mejor desempeño durante la recesión en 2008. Una de sus conclusiones fue que las grandes bodegas tenían los recursos para hacer frente a la recesión. Tienen bases de consumidores bien establecidas y pueden aprovechar las economías de escala.

La segunda conclusión fue que las bodegas que poseían los medios de producción prosperaron. Traducción: bodegas como Château Lafite Rothschild, Screaming Eagle, y muchas más están en buena forma. Estas fincas controlan sus tierras, uvas y producción, hasta la distribución. Por lo tanto, no tienen las mismas preocupaciones que los productores de boutiques que dependen de la compra de uvas.

No es de extrañar que subíndices como el Burdeos 500 y el Borgoña 150 se hayan desarrollado bien durante la Gran Recesión. El primero tuvo un aumento del 50 por ciento en valor de 2009 a 2011. En cuanto al Borgoña 150, su crecimiento fue más cercano al 60 por ciento.

El mejor caso de resistencia a la recesión del vino fino es su historia . Aunque no es impermeable, ha resistido la Gran Depresión, la burbuja de Dot Com, y más. Los investigadores descubrieron que el rendimiento de la inversión a largo plazo de los vinos de maduración joven de cosechas de alta calidad proporcionaba el mayor rendimiento financiero. No sólo demostró una notable resistencia a la recesión, sino que también ha superado a sus competidores, como los sellos de multa, las artes y los billetes, durante el mismo tiempo.

Qué esperar de aquí

Como Director General de Cult Wines Ltd. Tom Gearing dijo, «el vino fino puede actuar como una clase de activo defensivo en tiempos de crisis económica, pero también se beneficia de los períodos de crecimiento económico». Es por eso que muchas personas utilizan el vino fino como una forma de completar su estrategia de inversión a largo plazo. La inversión reduce el riesgo general, al tiempo que añade diversificación y estabilidad.

Mientras las nubes se oscurecen sobre Wall St., el vino fino es un resquicio de esperanza. La volatilidad a corto plazo resistente y la apreciación a largo plazo contrarrestarán la instantánea caótica del mundo actual.

Si tiene alguna pregunta adicional sobre la inversión en vino, consulte a Vinovest hoy.

Deja un comentario